摩根大通预警风险，A股农发种业股接连涨停，上海挖掘粮食安全新增量

本周以来，A股粮食、种业板块持续活跃。8月17日至19日，上市公司农发种业连续三个交易日上涨，其中前两日涨停；金健米业则连续三个交易日涨停，累计涨幅超过30%。8月18日，农林牧渔板块更是逆势走强，多只粮食、种业个股涨停。

市场关注背后，全球粮食市场新的不确定性引发讨论。

摩根大通近日发布报告称，战争、天气、仓储、水资源以及浪费等多重因素叠加，可能推动2027年上半年全球食品通胀率升至5%。从能源、化肥到农业生产，再到最终的食品价格，一系列风险正在交织。

粮食安全，正在成为一个越来越复杂的全球性问题。

全球粮食危机重心发生转向

摩根大通对全球食品价格通胀的担忧，建立在几个叠加的变量之上。

主持这项研究的经济学家诺拉·森蒂瓦尼将潜在驱动因素归结为“五个W”：战争（War）、天气（Weather）、仓储（Warehousing）、水（Water）和浪费（Waste）。报告预计，2027年上半年食品价格通胀率将达到5%，推动整体通胀率额外上涨0.6个百分点。

地缘冲突是眼下较为直接的变量。

中东局势对霍尔木兹海峡航运的影响，不只是推高能源运输成本，还可能进一步扰动化肥供应。全球近1/3的尿素出口量、44%的硫磺出口量以及近1/5的氨出口量，均运经或产自霍尔木兹海峡西侧国家。这条水道是否畅通，直接关系到全球化肥产业，并牵动粮食安全。

气候也是一大因素。8月18日，国家气候中心发布最新公报表示，当前赤道中东太平洋海表温度持续升高，预计将于11至12月前后达到峰值，形成一次超强厄尔尼诺事件，大概率成为历史最强事件。摩根大通在报告中亦警告，强厄尔尼诺可能造成农作物减产。

在业内人士看来，这也是当前全球粮食市场值得关注的地方——粮食价格的风险，正在越来越多地与能源、地缘政治和气候变化交织在一起。从本质上看，危机的重心正从短期供给冲击转向长期的获取与分配失衡。

报告还称，在亚洲、非洲和拉丁美洲的部分地区，农业对天气变化更为敏感，食品在居民消费中占比更高。这些因素都将导致新兴市场经济体在此次冲击中受到最严重的影响。

原本就缺乏食品的弱势群体，需要获得更多帮助以应对此次危机。数据显示，去年全球约有6.45亿人面临饥饿，约21亿人面临中度或重度食品不安全，占全球总人口的25.8%。

中国的应对主线

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面对全球粮食市场的不确定性，中国的应对有清晰的主线：端牢自己的饭碗，并通过技术共享、机制合作等方式，为全球粮食安全提供公共产品。

2025年，中国粮食总产量达到71488万吨，连续两年稳定在1.4万亿斤以上。今年夏粮产量首次突破3000亿斤，达到3014.9亿斤。人均粮食占有量约500公斤，高于国际公认的安全线。

值得关注的是，今年全国夏粮单产实现每亩378.8公斤，比上年增加3.2公斤，增长0.8%。在耕地面积难以大幅扩张的背景下，粮食增产愈发需要向新质生产力要产能。

近年来，国家层面加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，深入推进种业振兴、高标准农田建设，开展粮油等主要作物大面积单产提升。核心逻辑是一致的：把良田、良种、良机、良法更好地结合起来，从系统性层面提高农业综合生产能力。

而“藏粮于技”的意义，不只是让一亩地多收一些粮。

譬如，随着气候变化加剧，干旱、高温等极端天气给农业生产带来的不确定性也在增加。粮食安全面对的瓶颈，不只是“有没有地种”，还包括“土地能否稳定产出”。

节水抗旱稻就是一个来自上海的案例。

上海团队研发的节水抗旱稻，可适应旱地、山坡地等不同种植环境。

相比传统水稻对灌溉水的较高依赖，这类品种能够在减少用水的同时保持较好的产量表现，并适应旱地、山坡地等不同种植环境。目前，这一“上海种子”已在全国所有稻区推广种植，并走出国门，在非洲肯尼亚、乌干达、加纳以及东南亚多个共建“一带一路”国家开展试种示范，国外累计推广面积超过50万亩。

对全球农业而言，这类技术的价值正在显现。中国在杂交水稻、旱作农业、节水灌溉等领域积累的经验，正通过农业技术合作推广到更多国家。同时，中国通过技术培训、专家派遣等方式，帮助发展中国家培养本土农业技术人才。

上海挖掘更多增量

作为超大城市，上海的粮食供应天然嵌入全国大市场。粮食从全国各个主产区通过现代物流体系进入上海，城市居民餐桌上的米面粮油，背后连接的是全国性的生产和流通网络。

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叮咚买菜商品开发专家李铁夫告诉记者，平台大米近半年的价格走势总体稳定。公司会按季度对主要单品进行多供应链价格比对，并根据市场变化调整商品结构，减少价格敏感型单品/商品种类，增加功能米、地域米等产品。“总体大米成本不会有大的波动，但进口大米会有一定影响，不过叮咚进口米占比不高，整体影响有限。”

背靠全国大市场，是上海粮食供应的基础。把本土的地种好，同样是粮食安全的重要一环。《上海市推进乡村全面振兴“十五五”规划》提出，实施粮食大面积单产提升行动，粮食播种面积保持在190万亩左右，粮食产能保持在100万吨以上。

在现有的耕地规模下，上海要做的首要“增量”，来自每亩地的提质增效。

光明农发集团今年水稻种植总面积29.2万亩。相关负责人告诉记者，今年水稻苗期雨水充足、成苗率高，中期田间管理和病虫防控落实到位，一类苗占比超过九成，预计平均单产超过1150斤。

集团所属中垦种业近年来持续推进水稻育种，已经培育出沪软玉1号、莹香1号、太安1号等多个优质水稻品种。沪软玉1号在亩施纯氮15公斤基础上，亩产潜力达600公斤以上，同时主要米质达国标2级，兼具氮高效与高产优质；太安1号在保持高产稳产的同时，煮出的米饭晶莹剔透、口感柔软滑润，冷而不硬。针对高温天气，企业也在开展耐高温品种选育，进一步提升优质品种在极端气候条件下的品质稳定性。