中报行情开启调研热潮内外资青睐AI产业链上市公司

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　　央广网北京7月14日消息（记者谢碧鹭）随着7月的到来，A股正式迈入2026年中报披露窗口期，机构调研热度随之迎来爆发式增长。

　　一方面，作为半年度业绩的“试金石”，中报预告成为机构验证上市公司经营成色、筛选业绩确定性标的的核心抓手。另一方面，伴随AI产业链持续深化落地，机构加速奔赴一线调研，深挖行业景气度与下半年投资主线。

　　Wind数据显示，截至7月14日央广财经记者发稿，7月以来A股已有350多家上市公司接受机构调研，其中电子、通信、半导体等与AI相关的核心赛道成为机构扎堆调研的“主战场”，接待机构数量排名前列的标的均来自上述板块。与此同时，在已发布中报预告的公司中，业绩向好的标的也获得了机构的重点关注。

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　　AI硬件成调研主战场

　　7月以来，A股机构调研热度持续攀升。翻看调研完整名单，行业冷热差距一目了然，电子、通信、半导体设备板块成为机构扎堆聚集地。榜单头部企业几乎全部绑定AI上下游硬件赛道，其中京东方A（000725.SZ）、华灿光电（300323.SZ）形成第一梯队，接待机构数量分别达237家、236家，大幅甩开其余个股。

　　京东方A作为全球显示面板龙头，近年来持续布局AI相关的玻璃基封装载板、钙钛矿、光互连等新兴业务，已成为AI算力产业链的重要参与者。7月2日，公司举办投资者交流活动，吸引了摩根大通、淡水泉、淡马锡、花旗等超200家国内外知名机构参与，核心聚焦其AI相关新兴业务的布局与进展。

　　华灿光电作为京东方体系内Mini/Micro LED业务的核心承载平台，是全球领先的LED芯片供应商，近年来持续深耕Micro LED技术，在AR、车载显示、光通讯等领域均有布局。2023年至2025年，华灿光电的营业总收入分别为29.03亿元、41.26亿元和54.08亿元。

　　光模块龙头中际旭创（300308.SZ）以186家机构接待量位列第三，作为全球800G、1.6T高速光模块核心供应商，深度受益AI服务器扩容浪潮。今年5月12日，中际旭创盘中股价突破千元，成为创业板继爱美客之后第二只千元股。在业绩方面，今年一季度实现营收194.96亿元、归母净利润57.35亿元，同比大增192.12%、262.28%。

　　除此之外，华盛昌（002980.SZ）、联动科技（301369.SZ）也于本月分别接待了上百家机构拜访。前者主营检测仪器，配套电子制造、新能源产线，后者主营半导体后道测试设备，均贴合AI产业链制造环节需求，同样收获机构关注。

　　绩优股备受机构青睐

　　伴随中报披露窗口期到来，中报预告已成为机构筛选调研标的的核心锚点，业绩确定性高的标的获得了机构的重点关注与持续跟踪。

　　此次调研榜单榜首京东方A业绩成色如何？该公司于7月9日发布半年度业绩预告，预计上半年归母净利润区间50亿元至55亿元，同比增长54%至69%，扣非净利润30.8亿元至33.1亿元，同比增长35%至45%。

　　在金董汇首席经济学家邢星看来，机构扎堆AI产业链上的上市公司，主要有三大原因。第一，全球算力资本开支长周期上行，海内外云厂商持续扩建智算中心，产业链公司中报批量预喜。第二，国产替代进入放量阶段，半导体设备、材料、高速连接器批量落地，长期成长空间打开。第三，市场逐渐告别纯题材炒作，中报窗口期资金优先布局景气硬件，硬件是 AI 产业刚需。

　　除了AI产业链外，化工龙头恒逸石化（000703.SZ）预计上半年归母净利润55亿元至60亿元，同比暴涨2326.31%至2546.88%。恒逸石化表示，一方面是充分受益于东南亚地区成品油供需格局长期偏紧，成品油盈利远好于国内；另一方面则是报告期内公司年产120万吨己内酰胺-聚酰胺一体化及配套项目（一期）产销两旺。在半年报预告披露后不久，恒逸石化便接受了数十家机构拜访。

　　还有盐湖股份（000792.SZ）作为资源赛道核心标的，在披露了中报预告后，也接受了机构的集中调研。其预计2026年上半年公司归母净利润为60亿元至63亿元，同比增长131.38%至142.95%。报告期内，公司氯化钾、碳酸锂量价齐升，同时完成五矿盐湖并表，资源产能持续释放。

　　从调研内容来看，机构对于中报预告的问询已不再局限于短期业绩数据，而是更关注业绩增长的核心驱动因素、是否存在非经常性损益、业绩增长的可持续性，以及下半年的业绩展望，中报预告已成为机构挖掘长期投资价值的核心切入点。

　　外资看好中国硬科技

　　从机构调研的公开纪要来看，7月以来，外资机构调研节奏同步提速，调研方向与内资机构形成高度共振，核心聚焦具备全球竞争力的AI硬科技龙头。

　　其中，广合科技（001389.SZ）以36家外资机构接待量成为本次榜单中外资调研热度最高的标的。据悉，该公司的主营业务是PCB的研发、生产和销售，2023年至2025年，广合科技的营业收入为26.78亿元、37.34亿元和54.85亿元；同期公司归母净利润为4.15亿元、6.76亿元和10.16亿元。

　　排名第二的是沪电股份（002463.SZ），7月以来共接待了27家外资机构调研。沪电股份的主营业务亦是PCB的生产、销售及相关售后服务，主要产品包括企业通讯市场板、汽车板、办公及工业设备板等。2023年至2025年其营业收入为89.38亿元、133.42亿元和189.45亿元。

　　此外，7月京东方A、华灿光电均接待了18家外资机构，中际旭创也获得17家外资机构的集中调研，上述标的均为AI产业链上下游的核心玩家，在全球细分赛道具备较强的技术壁垒与市场话语权。

　　外资机构频频抛出“看好中国”的言论，比如近期高盛便发布了一篇题为《投资策略：做多中国AI价值链》的报告。高盛指出，近来中国AI板块表现相对其他中国资产更强，资金正在结构性增配。此外，中国硬件行业国内格局正发生结构性转变，并认为当前的上涨趋势具有结构性而非暂时性的特征。

　　邢星认为，外资同步提速调研AI硬科技龙头，本质上是全球资金重新定价中国科技资产。全球AI资产估值失衡，A股AI硬件贡献大但市值占比小，存在明显估值洼地，外资从海外高位科技股切换加仓A股算力链，具有一定的逻辑性。国内还拥有AI完整产业链，芯片、光通信、服务器全覆盖，能够同时承接国内算力基建与海外云厂商双重订单，盈利兑现确定性强。

　　另外，美联储降息预期升温，全球流动性宽松，外资加大新兴市场科技资产配置。头部外资投行上调中国科技配置评级，外资通过实地调研核实海外订单、产能规模，优先布局能出海、自主可控的硬件龙头。

　　（文章来源：央广财经）

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