依旧是“光”，顺络电子、中际旭创、金杯电工、兆易创新，被知名机构密集调研

本周（7月27日—7月31日），机构调研步履不停。Wind数据显示，机构本周现身100家A股上市公司调研名单。其中顺络电子、中际旭创分别有174家、171家机构调研，机构调研数“遥遥领先”。

各大知名机构调研“光”巨头中际旭创

市值超1万亿元的光模块巨头中际旭创股价虽然近期明显回调，但仍挡不住各大知名机构参与调研的热情。投资者关注其新产品、核心竞争力、未来订单等情况。顺络电子也受到很多投资机构关注，投资者关心行业景气度、汽车电子业务增长、AI和光模块业务等。

7月28日的投资者关系活动，171家知名机构出现在中际旭创的调研名单中，如公募基金公司易方达基金、华夏基金、广发基金、睿远基金等；私募基金高毅、淡水泉、景林、盘京等；险资机构中国人寿、平安人寿、人民养老、泰康资管、新华资管等；外资机构贝莱德、摩根士丹利、瑞银等；银行理财招银理财、工银理财等；还有券商中信证券、华泰证券、广发证券、招商证券等。

投资者关注新产品、核心竞争力、业务订单等情况，已经开始关注2027年、2028年的情况，有投资者问“2028年有客户给到新产品的指引，新产品对应scale-out还是scale-up场景？”中际旭创表示，新产品包括2.4T、NPO、XPO等，量级都非常大。涉及到具体客户，不方便透露具体金额。

对于行业的竞争壁垒，中际旭创表示，2.4T等下一代高速产品需要应用coherent lite、硅光、薄膜铌酸锂等前沿技术，只有少数厂商具备相应的全方位技术布局。中际旭创称，NPO对硅光、电芯片、封装等方面都提出了严格的要求，也只有少数厂商能满足客户的技术要求。

中际旭创是这两年站在“光”里的大牛股，股价从去年底部到今年高点，涨幅超过20倍。近期股价虽然出现明显回调，但今年以来涨幅仍达48%，最新总市值达1.05万亿元。

顺络电子接受机构调研家数最多

Wind数据显示，本周，顺络电子获174家机构调研，接受机构调研家数最多。

顺络电子是国内片式电感龙头公司，主要从事各类片式电子元件研发，机构重点关注公司钽电容业务、AI电感、光模块业务等多项重点业务进展。

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顺络电子称，公司布局钽电容领域多年，已经开发出全新工艺的新型结构钽电容产品。公司新型结构钽电容产品目前采用无引线框结构、PCB封装，实现大容值产品尺寸及性能的大幅改善，可以广泛应用于高端消费电子、企业级eSSD、AI数据中心、汽车电子、工业控制等领域。同时，公司为客户开发新型结构钽电容，也满足了客户对电容产品小型化、薄型化、高容值的要求，目前已在小批量出货当中。

AI电感业务方面，顺络电子表示，公司AI电感主要为应用于AI服务器中GPU、CPU、ASIC芯片等各类xPU供电的电感产品，目前公司已实现多种工艺（组装/铜磁共烧/模压）制作的AI电感产品量产出货，已在多家头部功率模块客户及终端云厂商客户中获得认可并批量供应。受益于数据中心的行业需求爆发，相关产品将持续为公司业绩增长发力。

光模块的业务进展方面，顺络电子表示，公司高频通信磁珠、大电流磁珠、功率电感、热敏电阻、陶瓷管壳、陶瓷基板等产品均可用于光模块。因产品认证周期和导入节奏等因素的影响，电子类的产品进展整体会快于陶瓷类产品。

业绩方面，7月30日，顺络电子发布上半年业绩报告称，公司上半年实现营业收入38.59亿元，同比增长19.67%；归属于上市公司股东的净利润为4.47亿元，同比下降7.98%。其中第二季度营收为21.74亿元，同比增长23.26%，环比增长29.02%，创单季度营收历史新高。

Wind数据显示，上半年顺络电子股价持续上涨，于7月1日股价创历史新高，之后大幅调整，今年以来累计上涨23.34%。

通用设备、半导体、电池等行业的关注度较高

调研行业方面，源达信息证券研究所最新数据显示，本周，申万二级行业中，通用设备、半导体、电池等行业受关注度较高，通信设备、元件等行业近5天调研机构家数较多。

本周按照近5天机构调研家数排名，调研家数较多且机构评级家数大于10家的公司为中际旭创、云天化、贝泰妮、环旭电子等。

512家机构调研A股上市公司

7月27日以来，512家机构调研A股上市公司。国泰海通证券调研总次数最多。

从机构调研情况来看，金杯电工、维力医疗等公司获机构关注度较高。

上半年金杯电工直接出口和海外业务表现，以及公司增长动力等问题备受市场关注。

金杯电工表示，上半年公司海外直接出口实现营业收入5.15亿元，同比增长96.87%，占公司营业收入的比重由上年同期2.80%提升至4.34%。其中，电磁线直接出口销量突破5000吨，同比增长超过60%，业务覆盖欧洲、东亚、东南亚和南美等地区。电缆出口业务处于市场培育和规模拓展阶段，上半年直接出口发货额也实现较快增长。海外业务增长主要得益于全球电网更新改造、AI算力等新兴应用领域快速发展和新能源基础设施投资需求，公司持续深化与国际主流电力设备制造企业的合作，并不断提升产品质量和交付服务能力。未来，公司将继续推进“直接出口+本地制造”的协同布局：国内基地重点发挥产品、技术和规模制造优势，持续扩大直接出口；欧洲基地逐步承担本地生产、快速交付和客户服务职能。

业绩方面，7月30日，金杯电工发布上半年业绩报告称，公司上半年营业收入为118.6亿元，同比增长27.1%；归母净利润为3.17亿元，同比增长7.0%。其中第二季度营业收入为68.6亿元，同比增长31.0%；归母净利润为1.85亿元，同比增长15.9%。